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在中国股市里,会有财富效应吗?

2019年02月10日 18:43来源:未知手机版

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股市有财富效应吗?财富效应又称实际余额效应。实际上正是由于资产的价格波动引起的。本意上,财富效应是为了说明,金融资产价格的波动,导致资产持有人财富的浮动和边际消费倾向之间的关系的。意在指人们资产越多,消费意欲越强这一规律。

中国股市不理性

个人认为,中国股市是目前世界上最不理性的股票市场,追涨、跟风买等现象尤为特出,一涨就满天红!这也很好解释,股民赚钱了,就想消费,大部分不是消费在物质市场,而是仍然回流到股市继续购买股票(这里也可以把股票看成商品吧),而这恰恰是反映了:资产增加——消费这一财富效应。

制约中国股市财富效应的因素

1、股市规模制约了财富效应影响的广度。股市规模主要包括两个方面,一是指股市的总市值,主要用市值占GDP的比例来衡量,一是指股市的参与面,即持有股票财富的家庭占社会总家庭的比重。没有足够的规模,财富效应的影响面相当有限。

2、股市投资不确定性制约了财富效应的影响深度。不确定性是一种普遍的存在,是证券投资的天然属性。一般来说,在股市趋势不明朗的情形下,股市中的收入最多只能是暂时性收入,它将不与持久性消费发生固定比率,对消费的影响也仅是暂时的。如果股市波动幅度大,或者投资者趋向于短期投资,其影响将更多的表现为财富的结构调整,而不是总量的增加。

3、股市的“挤占效应”削弱了财富效应的影响力。股市上涨,对消费产生两种效应,一是通过增加财富,减少储蓄,扩大消费的效应,即财富效应。一是因股市持续攀升而产生的赚钱效应,使原本用于即期的消费转化为股票投资,或者因股市长期下跌,投资者被套牢,导致当前消费被迫减少,即所谓的“挤占效应”。另一方面,股市对生产性资金的挤占效应间接影响了财富效应。

(编辑:果冻)

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